Подход: «купить и забыть». Бычий взгляд на фоне ожиданий снижения ставки ФРС.Пробой сопротивления подтверждён, возможен тест зоны.Триггер для быков — пробой уровня около $94, цель $100, где автор планирует выход.

Бычий сетап поддерживается ожиданиями снижения ставки ФРС до ~3% к середине 2026 года.Падение доходностей поддерживает рост TLT, но движение ожидается умеренным.Цель — $100, планируется фиксация прибыли у этого уровня (возможный апсайд — до $120).Технически: пробой сопротивления и тест 200МА уже состоялись, возможен ретест.Позиция дивидендная; страховки регулярно ролируются.

Статус: медленный разворот вверх от минимумов, пробоя ключевого хая ещё нетДля подтверждения тренда нужен импульс к ~$100, затем ретест пробитой зоны и только после этого — ростЛогика: при цикле снижения ставки ФРС дальний конец кривой (20-летки, TLT) тяготеет к росту, доходности падаютДоходности зависят от инфляционных ожиданий, но диапазон смещается вниз вместе с базовой ставкой, что поддерживает TLTСреднесрочно взгляд бычий, но сигнала ещё нет: инструмент рядом с дном, ждётся подтверждённый пробой

Базовый сценарий на 2–3 года — стагфляция: слабый реальный рост и устойчивое ценовое давлениеС 2022 г. наблюдается падение опережающих индикаторовЛюбая агрессивная стимуляция ведёт к усилению инфляции и вынуждает ЦБ снова ужесточать политикуКлючевой риск 2025–2026 — рефинансирование ковидного долга СШАСумма к ролловеру — минимум $9 трлн при более высоких ставках, чем в 2020 гЭто повышает стоимость обслуживания и давит на рынок долгаЗона риска — Великобритания, а также Япония

Ожидается три снижения ставок в годуЧасто наблюдается перелив: из акций в длинные трежерис (TLT)В фазе распределения по акциям и накопления по облигациям SPX слабеет, а TLT укрепляетсяTLT уже отскочил от 84–85 к 90–91: ранний сигнал разворота, но подтверждения пока нетРабочая схема: держать доли в SPY, TLT и кэшеПри падении акций использовать кэш для покупок, при слабости TLT — докупать TLTЦелевые зоны по TLT: 92–94 — ближайшее сопротивление, 100–110 — зона частичной фиксации прибыли

Совокупный результат около 5% (цена + дивиденды), фактически сопоставим с безрисковой ставкойПлан выхода около $100Пересмотр ожиданий: вместо дефляционного хлопка (цели 140–150) — умеренное восстановлениеРиск реинфляции и роста ставки до 8–9%Хеджирование через пут-опционы (перенос сентябрьских на ноябрь)TMF (плечевой ETF) невыгоден: нет дивидендов, стоимость плеча снижает доходность, просадки усиливаются

Фьючерсы на индексы выросли до 2% за сессиюRussell 2000 (малые компании) вырос более чем на 4%, чувствителен к ставкамРалли в долгосрочных облигациях (TLT) - инвесторы закладываются на снижение ставок

TLT у сопротивления - возможен пробой вверхПробой может запустить ускорение роста на фоне новостей о ставкахОжидается short squeeze - много шортистов, особенно на дальнем конце кривойTLT отражает поведение долгосрочных облигаций США, несмотря на малый весТактика: дождаться пробоя и ретеста - типовой технический сетапПредпочтение отдано TLT от BlackRock - без плеча, с дивидендами и устойчивым профилем